Todo afiliado a una AFP tiene sus ahorros previsionales repartidos en uno o dos de los cinco multifondos: A, B, C, D y E. La letra define cuánto del dinero se invierte en renta variable (acciones, más riesgo y más potencial) versus renta fija (bonos, menos riesgo). Elegir mal un fondo puede costarte millones al jubilar; elegirlo bien puede sumarlos. Aquí te explicamos cómo funciona cada fondo y cómo tomar la decisión en 2026.
La escala de riesgo
- Fondo A (más riesgoso): hasta 80% en renta variable. Mayor potencial de ganancia y de pérdida.
- Fondo B (riesgoso): hasta 60% en renta variable.
- Fondo C (intermedio): alrededor de 40% en renta variable. Es el fondo por defecto si nunca elegiste.
- Fondo D (conservador): hasta 20% en renta variable.
- Fondo E (más conservador): casi 100% renta fija.
Rentabilidad promedio 2026
Promedio anualizado real (sobre la inflación) según datos del sistema a marzo 2026:
- Fondo A: +5,75% anual real.
- Fondo B: +5,06%
- Fondo C: +4,54%
- Fondo D: +3,88%
- Fondo E: +3,32%
Ojo: estas son rentabilidades históricas de largo plazo. En meses puntuales un fondo A puede caer 15% y un E subir 2%. Lo relevante es la tendencia a 5-10 años.
Restricciones legales por edad
La ley limita el fondo según tu edad, para proteger a quienes están cerca de jubilar de pérdidas fuertes de última hora:
- Hombres hasta 55 / mujeres hasta 50: pueden estar en cualquier fondo, incluyendo A.
- Hombres 56-65 / mujeres 51-60: no pueden estar en Fondo A.
- Pensionados y hombres sobre 65 / mujeres sobre 60: solo pueden optar a Fondos C, D o E.
Fondo por defecto
Si nunca elegiste, el sistema te asigna según edad:
- Hasta 35 años: Fondo B.
- De 36 a 55 (hombres) o 50 (mujeres): Fondo C.
- Sobre esa edad: transición progresiva al Fondo D.
¿Qué fondo conviene a mi edad?
Regla de oro: mientras más te quede hasta jubilar, más riesgo puedes asumir. Un ahorro de 30 años en Fondo A vs Fondo E puede significar una pensión 40-60% mayor, porque el interés compuesto amplifica la diferencia. Pero la regla tiene límites: si no soportas ver caídas transitorias sin cambiarte en pánico al fondo E en el peor momento, te conviene un fondo más conservador.
Cómo cambiar de fondo
- Entra a la web o app de tu AFP con tu Clave Única o clave de seguridad.
- Busca «Cambio de Fondo» o «Selección de multifondos».
- Elige el fondo destino. Puedes repartir en dos fondos distintos.
- Confirma. El cambio es gratuito y tiene efecto en 4 días hábiles aprox.
- Puedes hacer dos cambios gratis al año; a partir del tercero se cobra una comisión.
Preguntas frecuentes
¿Puedo dividir entre dos fondos?
Sí. La ley permite tener hasta dos fondos simultáneos (ej: 50% A + 50% C) para diversificar.
¿El fondo afecta a la cuenta obligatoria y APV?
Sí, pero puedes elegir fondos distintos para la cuenta obligatoria y el APV. Muchos usan C para la obligatoria y A para el APV (o viceversa).
¿Y si me equivoco de fondo?
Puedes volver a cambiarte. Pero ten en cuenta que si saliste en pérdida, al cambiar cristalizas esa pérdida y te pierdes la eventual recuperación.
¿Qué AFP tiene mejor rentabilidad?
Varía año a año. En 2026, UNO AFP lidera en Fondos A y D a 3 años; Habitat y Capital siguen de cerca. Revisa rankings vigentes en la Superintendencia de Pensiones.
Revisa toda la guía de AFP en Chile. También te puede interesar cómo funciona la cotización en AFP y las opciones de retiro de fondos.